Брокеры в Казахстане будут искать лучшие условия для сделок клиентов

В Казахстане готовят новые правила работы брокеров с поручениями клиентов. Профессиональные участники фондового рынка должны будут выбирать условия, позволяющие получить наиболее выгодный общий результат для инвестора, сообщило Агентство по регулированию и развитию финансового рынка.

Изменения предусмотрены проектом Программы развития рынка капитала на 2026-2030 годы. Документ разработан АРРФР совместно с Национальным Банком, участниками рынка и экспертами.

Брокеру придется учитывать не только цену

Сейчас законодательство обязывает брокера действовать в интересах клиента, однако единых подробных требований к выбору условий и места исполнения сделки нет. Из-за этого подходы разных брокеров могут отличаться, а самому инвестору сложно понять, насколько выгодно было исполнено его поручение.

Новый принцип наилучшего исполнения должен установить единые правила. При выборе варианта сделки брокеру придется оценивать сразу несколько факторов:

• цену ценной бумаги;
• сопутствующие расходы и комиссии;
• доступный объем;
• срок и вероятность исполнения поручения;
• надежность расчетов.

Поэтому самая низкая цена не обязательно будет считаться лучшим вариантом. Например, если по ней нельзя купить нужное клиенту количество бумаг или полностью исполнить поручение, брокер сможет выбрать другую площадку или условия.

При выборе между биржевым и внебиржевым рынком также должны будут сравниваться доступные клиенту варианты.

Клиент сможет потребовать объяснение

Брокеры и другие профессиональные участники должны будут разработать собственную политику наилучшего исполнения. В ней потребуется указать используемые торговые площадки, критерии их выбора, порядок направления поручений и способы оценки качества исполнения.

Принятые решения будут документироваться. Это позволит клиенту при необходимости запросить обоснование того, почему его сделка была исполнена именно таким способом и на конкретной площадке.

Политику придется периодически пересматривать с учетом изменений на рынке.

Внебиржевые сделки станут прозрачнее

Отдельная часть реформы касается операций, которые проходят вне биржи. Планируется создать централизованную систему отчетности, через которую будут раскрываться основные параметры таких сделок.

Участникам рынка станут доступны сведения о цене, объеме, времени и месте проведения операции.

Для ликвидных финансовых инструментов информацию планируют публиковать вскоре после сделки. Для крупных и блочных операций смогут предусмотреть отсрочку, чтобы мгновенное раскрытие сведений не создавало дополнительных рисков для участника рынка.

Данные о биржевых и внебиржевых операциях хотят объединить в единой системе. В АРРФР рассчитывают, что благодаря этому инвесторы и профессиональные участники смогут видеть более полную картину цен и объемов торгов.

Контроль за новыми правилами распределят между брокерами, организаторами торгов и регулятором. Для перехода на новые требования участникам рынка дадут время на адаптацию внутренних процессов и информационных систем.