Berkshire Hathaway полностью вышла из Snowflake: причины и последствия

Компания Berkshire Hathaway, возглавляемая известным инвестором Уорреном Баффетом, продала акции облачного сервиса Snowflake на сумму почти $1 миллиард. Это решение отмечает выход инвестиционного гиганта из ранее успешной ipo-истории и вызывает много вопросов о дальнейшем будущем компании.

Согласно информации, размещенной в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, Berkshire Hathaway больше не имеет долей в Snowflake, стоившей около $120 миллиардов после своего первичного публичного размещения акций в 2020 году. В первом квартале 2024 года финансовая позиция Berkshire в Snowflake оценивалась примерно в $990 миллионов.

После обнародования новостей о продаже акций, стоимость акций Snowflake значительно снизилась, но затем восстановилась. В начале этого года цена акций возросла до $235 в феврале, однако впоследствии упала до приблизительно $127. Хотя причины такого шокового решения данных инвесторов не ясны, оно может быть связано с нестабильными финансовыми показателями компании за прошедший год.

Финансовый отчёт Snowflake за четвёртый квартал 2024 года, обнародованный в конце февраля, не оправдал ожиданий аналитиков, хотя выручка составила $774,7 миллиона, что является увеличением на 32% в годовом исчислении. Акции компании упали на 24% после выхода этих данных. Кроме того, генеральный директор Фрэнк Слутман, стоявший у руля компании с момента её ipo, ушёл в отставку, и его заменил Шридхар Рамасвами, ранее занимавший должность старшего вице-президента по искусственному интеллекту в Snowflake и бывшего старшего вице-президента Google.

В первом квартале 2025 финансового года Snowflake сообщила о выручке в $828,7 миллиона, что на 33% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тем не менее, ситуация усугубилась, когда крупная компания Mandiant сообщила о том, что киберпреступники атаковали клиентские базы данных Snowflake, похитив значительное количество информации. На сегодняшний день несколько клиентов, в том числе телекоммуникационный гигант AT&T, оказались затронутыми данной инцидентом, и считается, что около 165 компаний потеряли свои данные из-за этой утечки.

Долгосрочные вызовы для Snowflake касаются её тарифной модели. В конце прошлого года аналитическая компания Gartner признала Snowflake лидером на рынке по лёгкости интеграции и эксплуатации своих аналитических систем. Однако все ещё поступают жалобы от пользователей на сложность предсказания своих расходов на платформе.

Аналитики сообщают, что некоторые клиенты начинают использовать компании, предлагающие решения в области финансовых операций (FinOps), чтобы справляться с этими трудностями, и Snowflake уже имеет партнеров в данной сфере.

В результате изучения ситуации, издания The Register раскрыло информацию о проблемах с ценами на использование Snowflake. Один из консультантов отметил, что «они не только не могут объяснить текущий счет, но и абсолютно не понимают, каким будет счет в следующем месяце».

Проблемы усложнялись по мере публикации данных от клиента Instacart, платформы доставки продуктов. Она сообщила, что платы за услуги Snowflake снизились с $51 миллиона в 2022 году до всего лишь $15 миллионов за 2023 год.

В ответ на эти цифры Snowflake утверждала, что данные были неправильно интерпретированы в социальных сетях и падение объемов использования не связано с сокращением спроса, а произошло в результате «оптимизации затрат». Тем не менее, если клиенты имеют возможность уменьшать свои расходы при продолжающемся использовании продуктов Snowflake, это ставит под вопрос финансирование компании с точки зрения роста доходов и маржи. Возможно, такой вывод мог бы сделать и «Оракул из Омахи» — так Баффета называют благодаря его способности предвидеть экономические тренды.