Binance запускает BFUSD: новый маржинальный актив с доходностью

27 ноября Binance представит BFUSD — это «маржинальный актив с вознаграждением в [USDT]». Пользователи смогут получать пассивный доход, удерживая или торгуя фьючерсами на эту базу.

Introducing BFUSD!

Our new reward-bearing asset built for Futures users is available now.

BFUSD purchase will open on Nov 27, 2am UTC.

Try now 👉 https://t.co/W0WvVrdYpz pic.twitter.com/0ZrEsM9wGE

— Binance (@binance) November 26, 2024

Биржа гарантирует, что доходность данного продукта «никогда не опустится ниже нуля».

«Владельцы BFUSD получают базовую APY с ежедневным начислением, даже если они не занимаются фьючерсной торговлей. Те, кто торгует маржируемыми фьючерсами с использованием USDT и USDС, получают повышенную APY»,

Данный актив доступен для пользователей Binance Futures в странах, где этот сервис поддерживается, но США в этот список не входят.

По словам представителя Binance в беседе с The Block, базовая APY BFUSD в период с 20 по 25 ноября составила от 12 до 35%, а повышенная варьировалась от 15 до 47%.

Важно отметить, что BFUSD «не является стейблкоином», так как его нельзя вывести с платформы Binance или торговать на открытом рынке.

«BFUSD можно использовать только как маржу для торговли фьючерсами на Binance и конвертировать в USDT»,

Стратегии генерации доходности BFUSD

BFUSD генерирует прибыль за счет двух основных стратегий:

1. Стейкинг Ethereum.
2. Дельта-хеджирование криптоактивов между спотовым и фьючерсным рынками.

Представитель Binance отметил, что механизм доходности BFUSD отличается от USDe от Ethena Labs, однако деталей не раскрыл.

Архитектура USDe основана на стратегии дельта-нейтральной торговли и управлении портфелем, которая активно используется на рынке опционов для управления рисками, связанными с изменением стоимости активов.

По обширной информации, «USDe сам по себе не приносит дохода, в то время как BFUSD — маржинальный актив, который предоставляет пассивный доход своим держателям».

Следует отметить, что в условиях медвежьего рынка комиссии за ставки кредитования могут быть отрицательными, однако это будет компенсировано резервным фондом, который будет формироваться за счет части APY в период высоких доходов.

«Исторические данные показывают, что ставка финансирования ETHUSDT оставалась положительной в 350 из 365 дней. Метрика в основном положительная с момента создания платформы фьючерсов в 2019 году. Это создаёт надёжную основу для стабильной генерации APY BFUSD»,

Планируемый резерный фонд на старте составляет 1 миллион USDT.

Хотя представитель Binance не раскрыл точное распределение вознаграждений для пользователей и отчислений в структуру, он отметил, что его величина должна быть «достаточной для защиты владельцев».

На текущий момент комиссия за покупку и обмен BFUSD составляет 0,1%, но она может изменяться. В период с 27 ноября по 26 декабря комиссия будет нулевой.

Ранее в Binance опровергли сравнение BFUSD с алгоритмическим стейблкоином UST от Terra.

Нужно напомнить, что USDe от Ethena Labs также вызывал подобные опасения. После запуска возникли вопросы о жизнеспособности «синтетического доллара» из-за возможной инверсии доходности.

5 августа, в условиях нестабильности, объем выкупа «синтетического доллара» его эмитентом Ethena Labs превысил 100 млн долларов, при этом токен сохранил привязку к доллару США.