Рынок криптовалют: рост объемов торговли на Coinbase и Robinhood в 2024 году

• На криптобирже Coinbase объем торгов в октябре-декабре увеличился на 137%, в то время как у онлайн-брокера Robinhood — на 487%.
• Причинами этого стали надежды на более благоприятное регулирование после победы Дональда Трампа на выборах.

Объем заключенных сделок на криптобирже Coinbase в период с октября по декабрь вырос до $439 млрд, что значительно больше сравнимых $185 млрд в предыдущем квартале. Прибыль на акцию ($4,31) превысила прогноз аналитиков более чем вдвое ($1,81), как сообщает Reuters.

Аналитики связывают такой всплеск активности с недавней победой Дональда Трампа на президентских выборах США и надеждой на более дружественное регулирование цифровых активов.

К примеру, уход Гэри Генслера с поста председателя SEC, который ранее упоминал о криптоиндустрии как о «Диком Западе», оставил надежды на положительные изменения. Пол Аткинс, возможно, его преемник, известен своим положительным отношением к криптовалютам.

«Мы вступаем в золотой век для цифровых активов. Перед нами открывается беспрецедентная возможность обновить финансовую систему и укрепить экономическую свободу во всем мире»,

На рост торговой активности также повлияли увеличившаяся волатильность, рост цен и новые листинги криптовалют.

За последние три месяца доход Coinbase от транзакций увеличился на 172%, составив $1,56 млрд, в то время как выручка от подписок и услуг вырвалась на 15%, достигнув $641 млн.

Перспективы развития Coinbase

Эксперты отмечают, что маржинальность розничного бизнеса Coinbase превышает показатели институционального в 35 раз. В этом сегменте маржинальность составила 1,43%, в то время как для институциональных клиентов — только 0,037%.

coinbase take rates on retail crypto trading are insane -- they made 35x more on retail relative to institutional trading

they took 1.43% from retail in q4 vs. 0.041% on institutional trading pic.twitter.com/MtrVLPamJD

— jay (@0xjaypeg) February 14, 2025

Сильные результаты за квартал повлияли на пересмотр JPMorgan справедливой оценки акций Coinbase, увеличив ее с $400 до $475. 13 февраля акции компании выросли на 8,4%, закрывшись на уровне $298,1. Рекомендация аналитиков осталась на уровне «лучше рынка».

В JPMorgan ожидают, что в ближайшие пять лет Coinbase значительно расширит масштаб своей деятельности благодаря «благоприятной нормативной базе».

Президент Ava Labs, Джон Ву, подчеркивает, что Coinbase предлагает значительно больше токенов для торговли по сравнению с Robinhood. Платформа также предоставляет ряд дополнительных услуг, таких как стейкинг и доступ к стейблкоинам.

Предприниматель также считает, что для сохранения доли на рынке Coinbase необходимо расширять свою продуктовую линейку и диверсифицировать бизнес, нацелившись не только на розничных клиентов, но и на институциональных инвесторов.

Финансовый отчет Robinhood

12 февраля Robinhood объявил о впечатляющем росте выручки от торговли криптовалютами на 487% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув $358 млн. Доля криптовалютной торговли составила 53% от общего дохода компании.

Обороты цифровых активов увеличились в 4,9 раза – до $71 млрд.

Компания также сообщила о добавлении семи новых криптовалют в свой листинг и запуске стейкинга Ethereum в Европе.

В июне 2024 года Robinhood заключил соглашение о приобретении Bitstamp, ожидая завершения сделки в первой половине 2025 года после получения одобрения регуляторов.

Ранее аналитики из Bernstein отметили акции Robinhood как одну из наиболее перспективных в секторе CEX на фоне ожидаемой волны дерегулирования.

Важно отметить, что Coinbase может рассматриваться как 21 по величине банк в США, как отметил их CEO.