Спотовые биткоин-ETF в США: Подведение итогов года и прогнозы на будущее

11 января исполнился ровно год с начала торгов спотовыми биткоин-ETF в США. По мнению экспертов, этот сегмент демонстрирует впечатляющий рост, и в ближайшем будущем ожидается возрастание институционального интереса.

Достижения сегмента

По данным SoSoValue, на протяжении года 12 эмитентов собрали 1,13 млн BTC, что эквивалентно $106,6 млрд — 5,4% всего предложения данной криптовалюты. Общий объем торгов биржевыми фондами составил $660 млрд.

Наиболее активные участники рынка в первые недели торговли — BlackRock, Fidelity и Grayscale. Последний из них увеличил свои показатели благодаря конвертированному биткоин-трасту GBTC: снижение дисконта привело к увеличению продаж, что перекрывало притоки в другие фонды.

С ростом цены биткоина выше $100 000 в декабре, объем активов под управлением всех американских биткоин-ETF превосходит аналогичные продукты на базе золота. Для достижения $130 млрд золото потребовалось 20 лет, в то время как биткоин достиг этой отметки менее чем за год.

Федерико Брокате, глава американского подразделения 21Shares, подчеркнул, что фискальная политика 2024 года способствовала интересу к новым инвестиционным инструментам.

«Снижение процентных ставок центральными банками создало благоприятную макроэкономическую среду для биткоина, привлекая капитал по мере увеличения финансовой ликвидности», —

.

Лидеры сектора

Вначале на рынке спотовых биткоин-ETF безусловным лидером был GBTC от Grayscale, поскольку он представлял собой уже существовавший траст. Однако к концу мая его опередил IBIT от BlackRock.

На сегодня IBIT удерживает позицию лидера с активами в $52,7 млрд. В момент запуска в январе фонд имел в своем распоряжении 2621 BTC, сейчас этот показатель достиг 557 881 BTC.

На втором месте расположился FBTC от Fidelity с $19,5 млрд, а GBTC на третьей позиции с незначительным отставанием — $19,3 млрд.

По мнению Грега Магадини, директора по деривативам в Amberdata, растущая популярность IBIT заметна и на рынке опционов.

«Запущенные в ноябре опционы на IBIT уже вошли в дюжину наиболее активно торгуемых активов, опережая GOOGL и META, и сопоставились по объемам с AMZN», —

.

Аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт отметил, что четыре спотовых биткоин-ETF — IBIT, FBTC, ARKB и BITB — оказались в числе 20 лучших запусков биржевых фондов в истории США. Продукт BlackRock установил новый рекорд по скорости накопления активов за год.

Признание биткоина

Бобби Заготта, глава американского подразделения криптовалютной биржи Bitstamp, выразил мнение, что «очень трудно переоценить важность момента, когда был одобрен первый биткоин-ETF».

По его словам, это событие дало биткоину две значительные возможности: во-первых, биржевые фонды предоставили криптовалюте «легитимность» с точки зрения регуляторов, признанием ее как класса активов.

Во-вторых, ETF предложили доступ к «цифровому золоту» в привычном для инвесторов формате.

«Инвесторы уже давно знакомы с биржевыми фондами, они понимают, как это работает. [Процесс покупки биткоина] стал значительно проще как для розничных, так и институциональных инвесторов», —

.

Стивен МакКлэрг, генеральный директор Canary Capital, подчеркнул, что достижение годового рубежа имеет особую значимость для любых ETF, поскольку после этого момента инвестиционные консультанты начинают активнее предлагать продукт своим клиентам.

Однако это не гарантирует немедленных притоков; процесс может занять от шести месяцев до двух лет, отмечает МакКлэрг.

По прогнозам экспертов CF Benchmarks, к 2025 году инвестиционные консультанты могут увеличить свои позиции в ETF на базе биткоина и Ethereum более чем на 50%.